基金投資初期成本高

任何事，要計算回酬，首先得弄清楚成本。就像去工作，也得計算每天付出的成本如車油、時間等等是否能換回更高的回酬，所付出的值不值得。

基金投資尤其適合剛開始投資的投資者，但單位信託基金初期投資成本高，因此在投資前，應該搞清楚相關成本。專家認為，一般上投資基金需要考慮的費用是最初服務收費（Initial Service Charge）和年費。

收費越低越好，但是切記必須以同種類的基金作出比較，因為債券基金一般成本較股票基金低，長期內依然可以帶來相當高回酬，炒作因素也相對少。

根據大馬投資經理聯合會（FiMM）網站資料，最初服務收費也被稱為服務費、銷售費、入場費等，是基金投資者投資基金的成本，作為持有基金單位期間，基金行銷和分銷、基金經理的管理費等費用。

須先支付費用
資料顯示，一般上基金投資者必須先支付5%至10%的提前收費，其中很大部分是代理的佣金。假設這項收費是5%，投資10萬令吉，就有5000令吉被扣出來當做服務收費，剩下的9萬5000才做投資，屬基金資產淨值（NAV）。另外，基金管理費一般每年介于資產淨值的1至1.5%，是基金管理成本。

除了行政費，主要是基金經理的酬勞，會在從相關基金的淨資產值扣除后支付給基金經理，無需理會該基金表現。

信託費（trustee fee）則是受托人的服務費，作為監管基金營運的酬勞。這項成本是以每日計算，而且從基金的淨資產值中扣除。此外，基金的其他開銷還包括審核費、稅務、招股書和年報的印刷費用、郵費、印刷費等等，都從基金淨資產值中扣除。

提前贖回遭徵收費
一般徵收了初期成本的基金，不會向投資者徵收贖回費用。惟一些基金比如保本基金，在未到期前贖回，就會要徵收贖回收費，未到屆滿期贖回基金的舉動不被鼓勵。

也有一些沒有徵收提前收費的基金，會以每年遞減的方式徵收贖回費用。如第一年內贖回就徵收淨資產值得3%，以此類推，第三年后就無需贖回費。

轉換費，屬于次級收費，一般是轉換基金的時候才會被徵收，不同基金公司有不同的規則。一些公司允許投資者在一年內進行兩次免費轉換，一些則一年一次，也有公司不給予無免費轉換。

發行時認購巧妙省成本
基金新發行的時候，申購費用會比較低，所以若看好一隻基金前景，又想要節省手續費用，應該盡量在發行時就認購。

此外，紅利再投資不僅節省申購費也能達到復利效果。如果投資者看好一隻基金未來的成長潛力，選擇紅利再投資的分紅方式，首先就節省了申購費。然后由于按照除息日的基金分額淨值為計算基準，確定再投資份額，增加到投資者的賬戶中，這種方式發揮複利效應，提高基金實際收益。

若真看好其他基金前景，投資者應該把握免費或同公司旗下基金產品間免費轉換的優惠。不過投資者必須注意，常常更換基金未必能達到想要的投資效果，即便免費也不應該隨便轉換。

定期定額投資須堅持

投資看似簡單但不容易，加上大部分人都為工作和生活忙碌，無法花費更多時間精心研究每一種投資工具，因此定期定額投資（簡稱定投）是“懶人”最主要的投資策略。

但怎樣定投才會獲得回酬，是不是所有基金都適合定期定額投資呢？

專家指出，要通過定投獲得回酬，成功的秘訣在于堅持，不能因為基金賬面淨值一時虧損而覺得自己虧了錢，手忙腳亂。定投最重要的概念是不管基金資產淨值變化如何，而是對定投所得單位數量和成本的平均成本作比較。

假設一個人連續做了三期定投，第一期的基金資產淨值是1.50令吉，第二期跌到了1令吉。市場再繼續下跌，到了第三期資產淨值只剩下50仙。　

先不考慮基金的收費成本，在連續定投了3個月后，很多人會誤以為上述投資者投入的成本就是3者的平均數1令吉。事實上，這並不對，而是要從3期定投所獲得的基金單位數量作衡量。

假設3個月里，投資者一共用450令吉買到了550個基金單位，也就是說平均每單位基金的成本是0.818令吉！（參考表）

定投投資者每月投資的總金額都是固定的，因此基金淨值若上漲，買到的基金份額就少，相反，若基金資產淨值下跌了，所獲得的基金份額也就相應增多。但很多人只看到每份基金淨值的變化，而忽略了定投的重要概念。

一個字“守”
中國著名財經電視製作人李南在其部落格中指出，基金定投最大的好處就是可在市場下跌的過程中有效地分攤買入成本，然后在市場轉好時盡早獲得正收益。

她形容，定投就像種樹一樣， 在市場下跌時，以更便宜價格買到更多樹苗種下去。等到市場好轉時，就靜待果子成熟。而且收成不只是一個果子，是額外多種的那棵樹的果子！不過李南認為，定投的好處需要時間來證明。如果投資者覺得自己經歷的虧損好像越來越大，受不了打擊退場，最后還是虧！只有市場下跌時堅持投資，等到市場反彈后才能收穫比別人更多。

她指出，一般基金定投計劃要持續一個資本市場週期，也就是一個熊市再加上一個牛市。經一輪下跌和上漲之后，投資者就有90%以上的可能性是賺錢！

股市動盪轉投黃金基金？

黃金等貴金屬抗通脹的特質，在金融震盪幅度加劇的情況下，尤其受到投資者歡迎。由于黃金的防禦需求會漸漸增加，支持著價格走勢，長期內，投資回酬不錯，也有一些專家認為黃金基金可當作給家裡長輩不錯的禮物。

8月5日標準普爾將美國信用評級從AAA級下調一級之后，再加上投資者對歐洲債務危機將惡化的擔憂，進一步刺激了黃金需求。

最近在投資者避險心態作祟，黃金價格率創新高，巴克萊更預計，金價未來3個月內，料升至每安士1830美元（約5435令吉）的天價，突破8月11日的紀錄高點1814.95美元（約5390令吉）。

截至週二，現貨黃金價格上漲0.74%，每安士報1776.89美元（約5277.36令吉）。

平衡組合降低風險
專家也認為，黃金市場一直存在著泡沫。《直覺投資者：展現財富全指南》作者詹森阿波羅沃斯曾預測，未來2年內，人們將大量低價拋售黃金，使金價下跌近一半。可見作為投資者，我們不能盲目跟從，人云亦云。黃金價格再高，似乎也有回跌的一天，所以要學會觀察，才能在泡沫之中賺到，也在泡沫破滅時全身而退。

全球通脹、美元持續貶值、歐元區債務危機、和西亞政局動盪，都促投資者等大量買入黃金避險，推高黃金價格。但也有可能出現黃金供應高過需求，美國為首的發達國家經濟逐漸復甦，大家所擔心歐美債務危機等事情沒發生，黃金的“避險”功能就會失效。

黃金非固定收益工具，不像房子可住，也無法出租，除了自用欣賞，買黃金的人就是賭它會繼續炒高。所以投資黃金也應適可而止，得適時衡量，平衡的投資組合最為重要。

單筆投資趁機調節
不過，眾所皆知，投資要低買高賣才能賺錢，就算黃金價格再能漲，其價格最近激烈上揚得非常驚人。如此高的價位，怎能叫人買得下手？因此，專家認為，投資者目前應保持冷靜，不需要急于採取行動。

單筆投資者可趁股市下跌，金價反彈時調節手中的資金，一來能緩解心理壓力，二來持有現金有助于后來繼續以低成本加碼，增加投資。一般上，金價和股市走勢背道而馳，金價會隨著股市反彈而呈現相反趨勢，即股市起金價跌，股市跌金價起。

至于定期定額的投資人，專家認為，應該繼續扣出成本投資，因為事實上全球經濟的實質供需關係尚未受到明顯衝擊，目前的衝擊主要是信心層面。因此長期內，市場還是可能出現較大的回彈，所以定投所分攤的成本也就會有機會看到成效。