財金術語(量化寬鬆政策-Quantitative Easing Monetary Policy)

■量化寬鬆政策

量化寬鬆是一種貨幣政策，由中央銀行通過公開市場操作以提高貨幣供應，可視之為“無中生有”創造出指定金額的貨幣，也被簡化形容為間接增印鈔票。

操作方式是央行通過公開市場購入證券等，使銀行在央行開設的結算戶口內的資金增加，為銀行體系注入新的流通性。

量化寬鬆中的“量化”，是指將會創造指定金額的貨幣；“寬鬆”則指減低銀行的資金壓力。

央行向銀行體系增加流動性后，銀行將坐擁大量資金，但只能賺取低利息。

如此一來，銀行的放款意願或更高以賺取回收益，進而紓緩市場的資金壓力。

■何謂本位貨幣

所謂本位貨幣，是一國貨幣制度規定的標準貨幣。

國際本位貨幣是指在國際上，佔據中心貨幣地位、可自由兌換的貨幣。

首先，這項貨幣必須能在全球自由兌換；其次，是能充當國際商品的價值或價格標準，成為各種貨幣匯率計算的中心。

黃金就曾是國際本位貨幣之一。

以黃金為本位時，黃金是整個國際貨幣體系的貨幣標準，使各國貨幣間及進出口物品間，存在一定的比價關係，那時美元的擴張及發行存在較大的約束，不能想印多少就多少。

財金術語(熱錢)

熱錢（Hot Money），又稱游資（Refugee Capital），是只為追求最高報酬，在國際金融市場迅速流動的短期投機性資金。

國際間短期資金的投機移動主要是逃避政治風險，追求匯率波動、重要原產品價格變動或國際有價證券價格變動的利益。

熱錢具有“4高”特征：

1：高收益與風險

追求高收益是熱錢在全球金融市場轉動的最終目的。高收益往往伴隨著高風險，因而熱錢賺取的是高風險利潤，可能在此市場賺、在彼市場虧，或在此時賺錢彼時虧。

2：高訊息化與敏感

熱錢是訊息化時代的寵兒，對一國或世界經濟金融的現狀和趨勢、對各個金融市場的匯差、利差和各種價差、對國家經濟政策等，都要有高度敏感，以迅速做出反映。

3：高流動與短期

基于高訊息化和高敏感，有錢可賺便迅速進入，風險加大則瞬間逃離。表現出極大的短期、甚至超短期，一天或一週內迅速進出。

4：高虛擬與投機

說熱錢是一種投資資金，主要指投資于全球的有價證券市場和貨幣市場，以從證券和貨幣的每天、每小時、每分鐘的價格波動中取得利潤，即“以錢生錢”。

如果金融市場沒有熱錢這類風險偏好者，風險厭惡者就不可能轉移風險。但熱錢的投資既不創造就業，也不提供服務，具有極大的虛擬性、投機性和破壞性。